爱一配长江有色：美元走强叠加通胀忧虑重燃 8日铜价或涨跌不大

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　　长江有色金属网

　　长江铜价copper.ccmn.cn短评：美元走强叠加通胀忧虑重燃，隔夜伦铜收跌0.57%；欧洲高温带动国内空调企业增产提振铜管需求，中东战火再燃令市场情绪偏紧，今现铜或涨跌不大。

　　【铜期货市场】美元走强叠加通胀忧虑重燃，隔夜伦铜震荡下探，最新收盘报价13335美元/吨，收跌76美元，跌幅0.57%，成交量10594手减少1109手，持仓量247079手减少2082手；晚间沪铜高开震荡运行，盘中小幅回落后反弹收涨；主力月2608合约最新收盘价报103100元/吨，涨140元，涨幅0.14%。

　　伦敦金属交易所（LME）7月7日伦铜最新库存量报312575吨，较上个交易日减少2375吨，跌幅0.75%。

　　长江铜业网讯：今日沪铜主力 2608合约早盘低开，09：01最新开盘价报 102840 元/吨，跌120 元。

　　宏观层面，美伊停火协议破裂——两艘商船在霍尔木兹海峡遇袭，美国中央司令部对伊朗武器发射阵地及防空设施实施打击并重启石油出口制裁，上月临时和平局面逆转。能源价格飙升重燃通胀忧虑→美元获避险买盘，不生息铜承压。周三将公布FOMC 6月会议纪要（沃什首秀主持，维持3.50%-3.75%、暂停前瞻指引），纽约联储主席威廉姆斯称近期能源回落缓解通胀压力但消费者短期通胀担忧加剧，为政策辩论增添复杂性。

　　国内方面，发改委披露“十五五”AI工作思路——加快自主创新、强化应用牵引、深化生态协同、坚持开放共赢、确保安全可控；6月中国仓储指数50.2%（环比+0.6pct），重大基建集中开工、制造业供需回暖带动重回扩张区间。

　　产业基本面矿紧格局未改。矿端：进口铜精矿现货指数跌至-128美元/吨，ICSG 1-4月全球铜矿供应同比-1.2%；卡莫阿、Grasberg、米拉多二期释放不及预期，智利产量下调10万吨，秘鲁受厄尔尼诺需警惕物流扰动；Antofagasta与国内核心冶炼厂敲定年中长协“指数挂钩+保底”，矿端强势夺回定价权，2026年全球铜矿增量下修至26万吨，冶炼产能扩张快于矿增量→卖方市场延续。冶炼端：哈萨克斯坦随俄罗斯全面暂停硫磺出口，湿法铜供应收紧预期强化；硫酸高价支撑国内火法铜维持高开工，7月电铜产量环比预计微升但湿法占比高的刚果（金）/智利高成本产能逼近盈亏线。受税票问题及精废价差收敛影响，带票再生铜供应持续紧缺，冷料紧张延续，南方/北方粗铜加工费分别降至900/800元/吨（历史低位）。需求端：传统淡季高温多雨+地产偏弱使铜材企业平均开工率62.97%（环比-0.37pct）；但电力新能源发力——1-5月国网投资累计+13%、电源投资+9%，AI算力基建/特高压及新能源车（纯电+800V高压平台单车用铜倍增）赋予结构性韧性，欧洲极端高温拉动空调出口提振铜管需求。现货流通偏紧、社库到货收缩，持货商出货意愿尚可，下游逢低刚需，成交偏淡。库存端：非美持续去化——上期所铜库存降至122，677吨（年内新低）、LME铜库存降至31.49万吨（三个半月低，注销仓单占比约36%），COMEX库存升至60.6万吨（关税悬疑使货源向美转移），全球呈“总库存偏高、非美结构性短缺”格局。

　　综合来看，霍尔木兹再燃战火引通胀忧虑重燃、美元偏强使铜暂区间震荡，等待FOMC纪要提供方向；矿紧（TC/-128美元、长协指数化确认矿端定价权）、淡季社库持续去化及电力/AI/新能源车用铜韧性封底。预计今现铜涨跌有限。

　　今日价格运行区间或在10.20万-10.40万。

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